超穎電子IPO：近3年研發費用率均低于同行可比公司
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瑞財經
張林霞
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2024-03-12 09:00
3月11日消息，汽車電子領域的印制電路板（PCB）制造商——超穎電子電路股份有限公司（以下簡稱為“超穎電子”）近日主板IPO獲得問詢，其保薦機構為民生證券。
據招股書披露，超穎電子主營業務是印制電路板的研發、生產和銷售，自成立以來主營業務未發生變化。在印制電路板出現之前，電子元件之間的互連都是依靠電線直接連接而組成完整的線路。印制電路板作為承載電子元器件并連接電路的橋梁，是幾乎所有電子產品的基礎組件，對電子產品的質量和性能起著關鍵性作用，被譽為“電子產品之母”。作為電子終端設備不可或缺的組件，印制電路板產業的發展水平在一定程度體現了國家或地區電子信息產業發展的速度與技術水準。
招股書顯示，2020年至2023年上半年（以下簡稱報告期內），超穎電子研發費用分別為0.94億元、1.18億元、1.08億元、0.59億元。以最近的2023年上半年研發費用數據來看，同行業可比公司深南電路、景旺電子、滬電股份、勝宏科技研發費用分別為3.77億元、2.96億元、2.27億元和2.13億元，數據都高于超穎電子。
報告期內，超穎電子研發費用率分別為3.13%、3.11%、3.07%、3.42%，均未超過3.5%；而同行可比公司均值分別為4.37%、4.49%、4.71%、5.36%，均遠高于超穎電子。
截至報告期期末，超穎電子員工總數為3914人，研發人員為556人，研發人員占總員工的14.21%。
截至2023年上半年，超穎電子研發人員學歷為高中及以下占比達26.26%，大專占比46.94%，而本科及碩士及以上兩者占比僅為26.8%。
截至2023年末，超穎電子共有90件授權專利，其中發明專利有13件，發明專利占比為14.44%。PCB領域業內企業的發明專利占比多在30%以上，這說明超穎電子技術研發能力與同行相比相差甚遠。
除了研發能力差，超穎電子面臨較大的資金壓力。招股書顯示，2020至2023年上半年，超穎電子的資產負債率分別為61%、67.15%、72.14%、69.55%，而同期同行業公司均值分別為41.57%、47.73%、44.94%、44.64%，超穎電子的資產負債率高出同行業平均水平20%左右。
報告期內，超穎電子的短期借款分別為7.43億元、12.44億元、8.91億元、8.41億元，長期借款分別為0元、0.6億元、5.91億元、9.82億元，而其貨幣資金分別為1.89億元、4.43億元、3.16億元、5.65億元，貨幣資金難以覆蓋這兩項負債。
來源：瑞財經
作者：張林霞
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