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今日（6.23）午后，計(jì)算機(jī)板塊走高。軟件50ETF（159590）收漲2.14%，已連續(xù)2日獲資金凈流入！信創(chuàng)50ETF（560850）收漲2.07%，成交額再度放量。

截至收盤(pán)，軟件50ETF（159590）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：穩(wěn)定幣大火，四方精創(chuàng)20CM漲停，恒生電子、京北方漲超6%。其他成分股中，長(zhǎng)亮科技漲超8%，郎新集團(tuán)漲超7%，宇信科技漲超6%，中國(guó)軟件漲超4%。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，近期，各券商研究所掀起穩(wěn)定幣研究熱潮。僅過(guò)去一周，就有至少16家券商發(fā)布超24篇研報(bào)聚焦穩(wěn)定幣，其中不乏專(zhuān)題及深度研究。與此同時(shí)，6月以來(lái)多只穩(wěn)定幣概念股接受機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。券商普遍認(rèn)為，隨著全球各地監(jiān)管政策落地，穩(wěn)定幣行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)合規(guī)發(fā)展，未來(lái)在應(yīng)用廣度和深度上不斷延伸。

穩(wěn)定幣消息方面，開(kāi)源證券指出，美已通過(guò)穩(wěn)定幣法案，Circle股價(jià)持續(xù)攀升。與此同時(shí)，《穩(wěn)定幣條例》在香港正式成為法例，將于2025年8月1日正式生效。開(kāi)源證券認(rèn)為，全球監(jiān)管政策逐漸完善，有望推動(dòng)穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展。全球“穩(wěn)定幣第一股”Circle上市后股價(jià)持續(xù)攀升，彰顯資本市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定幣市場(chǎng)前景的信心，建議重視政策催化不斷的穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇。

【華為HDC2025召開(kāi)！鴻蒙生態(tài)關(guān)注哪些？】

消息面上，6月20-22日，華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)（HDC 2025）在東莞隆重召開(kāi)。在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，余承東宣布鴻蒙6（HarmonyOS 6）正式發(fā)布，通過(guò)全新全場(chǎng)景架構(gòu)，帶來(lái)更創(chuàng)新的全場(chǎng)景應(yīng)用，鴻蒙已經(jīng)進(jìn)入“最好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)”。鴻蒙智能體框架（Harmony Agent Framework）也正式發(fā)布，首批50多個(gè)鴻蒙智能體即將上線。余承東發(fā)表主題演講時(shí)表示，鴻蒙生態(tài)已邁入飛輪加速新階段，超30000個(gè)應(yīng)用及元服務(wù)在加速開(kāi)發(fā)中，覆蓋政務(wù)、醫(yī)療、工業(yè)等近20個(gè)行業(yè)。釘釘、飛書(shū)等100多個(gè)通用辦公平臺(tái)已“鴻蒙化”，覆蓋3800萬(wàn)家企業(yè)。全面升級(jí)的盤(pán)古大模型5.5發(fā)布，備受市場(chǎng)關(guān)注的CloudRobo具身智能平臺(tái)正式亮相，CloudRobo具身智能平臺(tái)基于盤(pán)古大模型的多模態(tài)能力及思維能力，整合了數(shù)據(jù)合成、數(shù)據(jù)標(biāo)注、模型開(kāi)發(fā)、仿真驗(yàn)證、云邊協(xié)同部署以及安全監(jiān)管等端到端能力。國(guó)元證券認(rèn)為，華為作為中國(guó)科技行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，在鴻蒙、大模型、智能體等方面全面發(fā)力，帶領(lǐng)中國(guó)的科技企業(yè)不斷創(chuàng)新，深度參與華為產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)有望受益，值得重點(diǎn)關(guān)注。（來(lái)源：國(guó)元證券20250623《HDC2025在東莞舉行，關(guān)注鴻蒙生態(tài)發(fā)展》）

除華為外，AI應(yīng)用商業(yè)化正在加速。據(jù)開(kāi)源證券統(tǒng)計(jì)，國(guó)外方面，2025年6月，OpenAI宣布ARR達(dá)到100億美元，同比實(shí)現(xiàn)近翻倍增長(zhǎng)。6月初AI編程工具Cursor宣布ARR實(shí)現(xiàn)5億美元。國(guó)內(nèi)方面，快手官網(wǎng)宣布可靈AI一季度營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1.5億元，3月ARR已突破1億美金，4月和5月的月度付費(fèi)金額連續(xù)在突破1億，營(yíng)收增速和營(yíng)收水平均位居全球視頻生成大模型產(chǎn)品和獨(dú)立AI產(chǎn)品前列。中美巨頭AI商業(yè)化進(jìn)展積極，看好AI應(yīng)用星辰大海。（來(lái)源：開(kāi)源證券20250622《持續(xù)看好穩(wěn)定幣和AI應(yīng)用投資機(jī)會(huì)》）

【持續(xù)掘金國(guó)產(chǎn)化、AI、智算三大賽道】

中原證券表示，2025年，在全球經(jīng)濟(jì)疲弱的大背景下，計(jì)算機(jī)行業(yè)收入、利潤(rùn)增速回升，但是毛利仍在下滑，行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)出內(nèi)卷跡象，全年基本面改善或仍將來(lái)自于局部賽道。考慮到目前國(guó)際局勢(shì)和科技產(chǎn)業(yè)正在迎來(lái)的AI技術(shù)變革，下半年繼續(xù)看好國(guó)產(chǎn)替代、AI技術(shù)的深入應(yīng)用和智能算力需求的釋放給企業(yè)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)會(huì)。

2025下半年重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)會(huì)包括：（1）國(guó)產(chǎn)替代：海外芯片受限，國(guó)產(chǎn)AI芯片數(shù)據(jù)持續(xù)向好，昇騰CloudMatrix384推出后，通過(guò)規(guī)模化設(shè)計(jì)彌補(bǔ)了芯片的短板，實(shí)現(xiàn)了與英偉達(dá)超節(jié)點(diǎn)的對(duì)標(biāo)。AI芯片已經(jīng)迎來(lái)了產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)芯片商用價(jià)值已經(jīng)凸顯。此外，鴻蒙電腦操作系統(tǒng)5月發(fā)布，是國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟件又一個(gè)重要突破。隨著海外出口限制，EDA的國(guó)產(chǎn)替代有望全面展開(kāi)。

（2）人工智能：2025年DeepSeek-R1的發(fā)布作為里程碑式事件，讓我國(guó)躋身于全球人工智能的第一梯隊(duì)。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，大模型更新頻率明顯加快，但是R1的成本優(yōu)勢(shì)仍然明顯。2025年在推理能力提升、成本下降、模型開(kāi)源三大因素的共同作用下，大模型應(yīng)用需求呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。下半年建議重點(diǎn)關(guān)注GPT-5和R2的發(fā)布以及相關(guān)創(chuàng)新所帶來(lái)的投資機(jī)遇。

（3）算力建設(shè)：在AI推動(dòng)下，海外科技企業(yè)Q1的資本投入再創(chuàng)新高，云計(jì)算市場(chǎng)總體呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2025年，國(guó)內(nèi)大規(guī)模智算中心或?qū)⒊尸F(xiàn)集中交付趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外最先進(jìn)的超節(jié)點(diǎn)都應(yīng)用了液冷技術(shù)，推動(dòng)液冷步入規(guī)模化應(yīng)用。我國(guó)算力互聯(lián)網(wǎng)的積極推進(jìn)，也將帶動(dòng)算力網(wǎng)絡(luò)的全面升級(jí)。（來(lái)源：中原證券20250620《持續(xù)掘金國(guó)產(chǎn)化、AI、智算三大賽道》）

根據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)，中證信創(chuàng)指數(shù)的DeepSeek概念股權(quán)重高達(dá)48.1%，在全市場(chǎng)ETF跟蹤指數(shù)中領(lǐng)先！資料顯示，信創(chuàng)50ETF（560850）跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，主要權(quán)重集中在計(jì)算機(jī)軟件（43%）、云服務(wù)（23%）、計(jì)算機(jī)設(shè)備（18%）和半導(dǎo)體（13%），計(jì)算機(jī)軟硬件兼具，可以說(shuō)和長(zhǎng)期主線“國(guó)產(chǎn)替代”高度相關(guān)，且受到DeepSeek直接拉動(dòng)。場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：021602；C類(lèi)：021603）。

硬件為基，軟件為核。軟件50ETF（159590）緊跟中證全指軟件指數(shù)，一鍵布局AI軟件全產(chǎn)業(yè)鏈！指數(shù)精選50只成分股，對(duì)于基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、軟件服務(wù)覆蓋全面：約67%權(quán)重為應(yīng)用軟件，15%以上為AI相關(guān)領(lǐng)域，信息安全占10%，其余約7%為信息技術(shù)和基礎(chǔ)軟件。場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：023254；C類(lèi)：023255）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息，包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。信創(chuàng)50ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。