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Ai快訊 10月11日，工信部、商務部、市場監管總局等七部門聯合印發《深入推動服務型制造創新發展實施方案（2025—2028年）》。方案提出，到2028年，服務型制造在制造業高質量發展中的作用進一步增強，要完成20項標準制定，打造50個領軍品牌，建設100個創新發展高地。方案還提及加強新型信息基礎設施建設，深化“5G + 工業互聯網”融合應用，按需布局算力基礎設施，提升工業數據要素供給，推動人工智能技術與服務型制造融合創新，提升網絡和數據安全保障能力。

近期，中國銀河證券對中美博弈相關情況作出研判。雖然5月12日中美日內瓦聯合聲明之后，中美貿易摩擦總體趨緩，但9月以來美國在部分領域對中國再度施壓，如將23家中國企業列入實體清單，收緊半導體、AI領域技術出口，對中國電動汽車、太陽能電池等領域加征25% - 100%的關稅。

輪船和稀土成為中美博弈的核心議題。輪船承載全球貿易運輸，關聯造船業和軍事潛力；稀土是重要戰略資源，美國高科技產業和軍事工業對其依賴極高，中國的稀土出口管控影響其產業鏈穩定。

中國銀河認為，特朗普大概率會回到談判桌前尋求解決方案。特朗普宣布關稅11月1日起生效，考慮到11月上旬的關稅暫緩期滿以及10月底的APEC會議，提高100%關稅可能性極低，但不排除11月之后中美雙方總關稅水平邊際上升。

在百年未有之大變局下，中美博弈強度呈螺旋式上升態勢。美國試圖“蠶食陣地”遏制中國發展，我國則展現堅定反制姿態，如推動鐵礦石貿易人民幣計價、擴大稀土管制范圍、對美企發起反壟斷調查等。2026年中期選舉前，特朗普或借此轉嫁內部壓力。此次博弈升級符合相關形勢判斷，我國宏觀政策以自身確定性應對外部不確定性，短期強化“底線思維”，中長期調整經濟布局，擴大內需。

對于市場影響，A股可能出現小幅波動，但向上趨勢不變，市場風格也將切換。短期不確定性上升會降低市場對中國資產的風險偏好，但中國產業鏈、供應鏈韌性強，逆周期政策空間大，“平準基金”能穩定市場。進入四季度，可關注反內卷、國家安全、擴大內需等主題。

近期市場方面，強勢行業大跌，主要是累漲過高后受事件沖擊，獲利資金兌現。鋰電池和人造石墨負極材料相關物項出口管制影響市場。不過，市場中長期上漲根基未變，后續有望回歸理性上漲。近期調降高市盈率標的兩融折算率是為引導資金理性，10月四中全會和美聯儲議息會議等積極因素有望提振市場。

短期市場結構或“高切低”或“補漲”，但中長期應堅守成長產業景氣趨勢和業績硬支撐領域。預計短期市場震蕩、行業輪動快，中長期上漲趨勢延續。中長期可關注兩條主線，一是新一輪成長產業景氣周期，如泛TMT、算力、應用、軍工等；二是景氣硬支撐領域，如電力設備、有色金屬、機械設備等。

券商行業方面，東吳證券指出AI芯片快速發展帶來封測設備新需求。測試機方面，SoC芯片和先進存儲芯片的復雜性提升推動高性能測試機需求增長；封裝設備方面，HBM顯存和先進封裝技術帶動先進封裝設備需求。2025年半導體測試設備市場空間有望突破138億美元，測試機核心壁壘在于測試板卡和芯片，當前全球市場基本由愛德萬和泰瑞達壟斷。投資建議關注國產AI芯片帶來的封測設備投資機會，測試設備關注華峰測控、長川科技；封裝設備關注晶盛機電、華海清科等。

天風證券認為AI存儲革命已至，“以存代算”開啟存儲新紀元。AI推理成價值核心，HBM瓶頸凸顯產業痛點，“以存代算”將矢量數據遷移至SSD介質，降低成本、提升效率。“以存代算”對SSD提出新要求，其主控芯片優化數據尋址調度。華為、鎧俠等企業積極布局，QLC + PCIe/NVMe + CXL有望構筑下一代AI SSD基座。投資建議關注存儲模組廠商、存儲芯片、存儲分銷與封測等相關企業。

（AI撰文，僅供參考）