當(dāng)前位置：北京
中泰證券：維持中金公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 經(jīng)紀(jì)、投資帶動(dòng)增長(zhǎng)
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
5.6w閱讀
2025-11-03 10:36
中泰證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，考慮到市場(chǎng)整體交投活躍度提升，預(yù)計(jì)中金公司(03908)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為85/94/106億元，同比增速分別為49%/11%/13%，對(duì)應(yīng)PB分別為0.7/0.7/0.6倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
中泰證券主要觀點(diǎn)如下：
事件：中金公司發(fā)布2025年第三季度報(bào)告
業(yè)績(jī)概覽：公司盈利同比高增，資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張
2025年前三季度，中金公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)65.7億元，同比增長(zhǎng)129.8%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入/扣除其他業(yè)務(wù)后的營(yíng)業(yè)收入分別207.6/207.1億元，增速為54.4%/55.3%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利能力。截至2025Q3，公司總資產(chǎn)/歸母凈資產(chǎn)達(dá)到7649.4/1155.0億元，同比增16.7%/6.2%，資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng);經(jīng)營(yíng)杠桿5.5x，同比升0.3x。
主營(yíng)結(jié)構(gòu)：公司收入結(jié)構(gòu)均衡，其中經(jīng)紀(jì)與投資業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出
2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)/投行/資管/凈投資收入45.2/29.4/10.6/114.3億元。輕資本業(yè)務(wù)中，公司經(jīng)紀(jì)/投行/資管業(yè)務(wù)收入分別占比22%/14%/5%，三者合計(jì)占比提升;資本金業(yè)務(wù)中，凈投資/凈利息占比55%/-5%，同比+0.1/+4.0pct，凈投資貢獻(xiàn)高額收入。
盈利驅(qū)動(dòng)：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因經(jīng)紀(jì)及投資驅(qū)動(dòng)
2025年市場(chǎng)環(huán)境改善、客戶(hù)活躍度提升，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，公司經(jīng)紀(jì)/投資業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，同時(shí)投行、資管、信用業(yè)務(wù)收入保持二位數(shù)正增，共同驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng);2025年前三季度，中金公司經(jīng)紀(jì)/投行/資管/凈利息/凈投資收入分別同比+76.3%/+42.6%/+26.6%/+14.5%/+54.7%，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)成為拉動(dòng)收入增長(zhǎng)的關(guān)鍵引擎。
來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
相關(guān)標(biāo)簽：
智通財(cái)經(jīng)重要提示：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，并不代表樂(lè)居財(cái)經(jīng)立場(chǎng)。 本文著作權(quán)，歸樂(lè)居財(cái)經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個(gè)人不得在任何公開(kāi)傳播平臺(tái)上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進(jìn)行轉(zhuǎn)載或引用時(shí)，請(qǐng)注明來(lái)源。聯(lián)系請(qǐng)發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點(diǎn)擊【聯(lián)系客服】
網(wǎng)友評(píng)論
相關(guān)推薦
最新文章推薦
片仔癀PZH2108片Ⅱa期首例入組
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
溢價(jià)16.63%！行業(yè)龍頭要約收購(gòu)300087兩成股
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
華為乾崑“境”系列亮相，啟境明年推兩車(chē)
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
隆鑫通用16.5億增資，渝開(kāi)發(fā)售宅賺420萬(wàn)
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
萊克電氣子公司90%股權(quán)擬易主，國(guó)資能救業(yè)績(jī)嗎？
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
樂(lè)居財(cái)經(jīng)APP
- 官方聲明：
- 未經(jīng)授權(quán)，不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載或以其他方式使用本網(wǎng)站的內(nèi)容。樂(lè)居財(cái)經(jīng)及授權(quán)的第三方信息提供者竭力確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確可靠，但不保證數(shù)據(jù)絕對(duì)正確。
?2017-2025 北京怡生樂(lè)居財(cái)經(jīng)文化傳媒有限公司 北京市朝陽(yáng)區(qū)西大望路甲22號(hào)院1號(hào)樓1層101內(nèi)3層S3-01房間756號(hào) 100016
京ICP備2021030296號(hào)-2京公網(wǎng)安備 11010502047973號(hào)