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ETF甄選 | 三大指數震蕩走弱，建材、地產、銀行等相關ETF逆勢走強
2025年11月20日，市場全天震蕩走弱，三大指數集體收跌。截至收盤，滬指跌0.40%，深成指跌0.76%，創業板指跌1.12%。
題材方面，能源金屬、水泥建材、銀行等板塊漲幅居前，美容護理、電池、船舶制造等板塊跌幅居前。主力資金上，銀行、燃氣、房地產等行業概念流入居前。
ETF方面，或受相關消息刺激，建材、地產、銀行等相關ETF表現亮眼！
【機構：水泥行業反內卷方向明確，海外市場表現強勁】
國泰海通表示，水泥行業當前處于政策執行與治理改善的關鍵階段。反內卷政策方向明確，水泥協會已推動限制超產的技術標準落地，行業對監督執法的信號保持關注。國內水泥需求疲軟，但海外市場表現強勁，華新水泥等企業海外噸毛利同比顯著提升，中亞等區域修復明顯。
華泰證券分析表示，10月底“十五五”規劃建議發布，其中提到構建現代化基礎設施體系，適度超前建設新型基礎設施。看好四季度財政資金面逐步發力，看好新型基礎設施建設相關產業鏈相關公司。“十五五”規劃建議中提出大力提振消費，深入實施提振消費專項行動，看好消費政策持續出臺支持下建材零售逐步回暖。
相關ETF：建材ETF(159745)、建材ETF(516750)、建材ETF易方達(159787)
【機構：“十五五”規劃建議表態積極，未來地產優化政策落地空間打開】
中銀證券表示，基本面承壓+“十五五”規劃建議表態偏向積極，未來地產優化政策落地的空間打開。對未來地產行業的修復有一定信心。地產從標的來看，一方面，流動性安全、重倉高能級城市、產品力突出的房企或更具備α屬性；另一方面，在新消費時代下，提前布局新業態、新模式、新場景的商業地產公司，有望率先走出重圍。
開源證券分析表示，“好房子”形成品質代差，政策引導改善型需求釋放。住房城鄉建設部在2025年3月31日發布國家標準《住宅項目規范》，新規范為強制執行規范，在層高、隔聲、通訊、供暖、電梯、配套等多方面加強了住宅建設要求，預計未來新建住宅品質將持續提升。同時，房齡老齡化后，也會帶來持續的置換和更新需求。
相關ETF：地產ETF(159707)、房地產ETF(159768)、金融地產ETF嘉實(512640)、房地產ETF基金(515060)、金融地產ETF(510650)
【機構：險資長線資金、公募基金仍有較強增配銀行的動力】
中信建投證券表示，資金面來看，險資長線資金、國家隊、公募基金仍有較強增配銀行的動力。國內銀行基本面延續筑底，以底線思維、高置信度、高勝率為核心訴求的配置型需求安全邊際進一步提升。經濟環境目前尚未顯現強勁復蘇特征，繼續看好高股息紅利策略，并關注低估值、有變化標的。
銀河證券指出，適度寬松貨幣政策延續，央行強調科學看待金融總量指標并保持合理的利率比價關系，有助提升銀行穩健經營能力和服務經濟高質量發展的適配度。十五五規劃出臺推動銀行業轉型，銀行三季度凈利改善延續，關注變革進展及基本面修復機會。
相關ETF：銀行ETF基金(515020)、銀行ETF易方達(516310)、銀行ETF天弘(515290)、銀行ETF南方(512700)、銀行ETF龍頭(512820)
來源：有連云
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