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Ai快訊 國家綜合整治鋼鐵行業競爭的舉措加快落地，鋼鐵產品出口許可證管理即將實施，這將使國內鋼鐵市場結構性變化進一步加快。

過去5年，地產退潮使建筑用鋼需求下滑，以新能源汽車為代表的制造業需求抬升，鋼鐵高質量發展新敘事展開。在鋼鐵市場供給縮量預期下，上游焦炭和鐵礦石價格下跌。

中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍呼吁加強鋼鐵業和汽車業溝通協調，將研發投入與技術價值納入采購評價體系，探索建立長期穩定、互利共贏的上下游供應鏈模式，抵制低價中標采購。

中國鋼鐵行業進入“減量發展、存量優化”階段，以房地產為代表的建筑用鋼需求持續下降。2020 - 2024年，我國鋼筋、線材產量減少超1億噸。以汽車行業為代表的制造業保持穩定增長，支撐鋼鐵需求。2020年，建筑用鋼需求占比約58%，制造業用鋼需求占比約42%，到2024年兩者占比達到50%。預計明年制造業用鋼需求占比將繼續提升。

建筑用鋼市場和汽車用鋼市場分化明顯。2021年下半年起中國房屋新開工面積轉負，建筑業用鋼需求震蕩下行。今年房地產新開工、施工和竣工增速進一步轉差，影響房地產用鋼需求，鋼廠盈利率下降。

國家統計局數據顯示，今年1 - 11月，全國房地產開發投資78591億元，同比下降15.9%。同期，國內粗鋼產量89167萬噸，同比下降4.0%；生鐵產量77405萬噸，同比下降2.3%。

2024年至2025年下半年，國內螺紋鋼價格從3800元/噸跌至3000元/噸。更多企業將產能向制造業用鋼傾斜，這是中鋼協呼吁汽車業抵制低價中標采購的背景。

需求變化促使供給調整措施發力。商務部與海關總署發布公告，對部分鋼鐵產品實施出口許可證管理，政策覆蓋絕大多數中國鋼鐵出口產品，涉及300個海關商品編號，包含生鐵、鋼坯、卷材等多種鋼鐵及廢鋼產品。

2022年下半年以來，國內鋼鐵需求下行，鋼材出口持續大增。今年前11個月鋼材出口1.077億噸，市場預計全年有望突破1.15億噸。2021年12月 - 2025年10月，我國鋼材出口均價累計下跌逾60%，月度出口量由503萬噸提升至978萬噸。

有分析認為此次出口管制是反內卷框架落地信號，出口管制是總量控制+內外市場分割，國內價格已觸及部分企業盈利平衡線。出口配額政策短期會造成情緒沖擊和出口接單量下滑，但有利于長期合理競爭，有助于從“量大價低”轉向高附加值產品出口，將利潤留在國內。目前，汽車用高端鋼材仍有50%依賴進口。

在鋼鐵行業“反內卷”推進背景下，12月15日，A股鋼鐵板塊呈強勢走高態勢，個股漲多跌少，撫順特鋼、太鋼不銹漲停。12月16日，鋼鐵板塊有所回落。今年以來，鋼鐵行業年內漲幅超20%，居中信30個一級行業第12位。全市場唯一跟蹤中證鋼鐵指數的鋼鐵ETF（515210），年內漲幅21%，最新規模超35億元。

在鋼鐵市場供給縮量預期下，上游焦炭和鐵礦石價格下跌。12月12日，全國焦炭第二輪提降落地，河北和山東鋼廠對焦炭采購價下調50 - 55元/噸。

國內焦煤主力合約已跌至1100元/噸以下。上半年焦煤供應寬松，期貨領跌；下半年減產后領漲，全年振幅達82.61%，為黑色板塊內振幅最大品種。11月以來焦煤、焦炭價格震蕩下行，當前價格刷新近5個月新低。

期貨業界對鐵礦石市場預期普遍偏空。今年下半年以來鐵礦石價格在100 - 110美元/噸穩定低波運行，價格下行幅度低于預期，支撐源于國內鐵水產量韌性，今年以來鐵水日均產量接近238萬噸/天，同比增長近4%。展望明年，終端需求預計繼續分化，鐵礦石需求穩中有降，供給能力增強，全年供需過剩格局明確，礦價中樞有望下移。

（AI撰文，僅供參考）