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文/樂居財經 靳文雨

在衛浴行業的激烈競爭格局中，帝歐家居（002798.SZ）作為頭部家居企業，一直占據著重要地位。但在近日，其控股股東結構正醞釀重大調整，新的控股股東或將浮出水面。

6月3日晚，帝歐家居對外發布公告稱，其控股股東、實際控制人劉進、陳偉、吳志雄正在籌劃一致行動變更等事項，該事項可能涉及公司控制權變更。

從公告透露的信息來看，此次股權交易的關鍵相關方是公司持股5%以上股東成都水華智云科技有限公司（簡稱“水華智云”）的實際控制人朱江。

不過，截至2025年一季度末，朱江及其一致行動人尚未正式成為帝歐家居的股東。但在近期，他們已經通過一系列操作，強勢闖入帝歐家居的股權版圖。

時間回溯到5月17日，朱江和其一致行動人聯合“舉牌”帝歐家居。當日，帝歐家居發布公告，水華智云、自然人張芝煥通過增持股份和可轉換公司債券，使得二者合計擁有帝歐家居股權占比超過5%。

公開資料顯示，水華智云是一家專注于軟件和信息技術服務業的企業，業務涵蓋軟件開發、人工智能等相關領域。朱江正是水華智云的實際控制人，而張芝煥持有水華智云28%的股權，基于此，二者構成一致行動人。

僅僅一周后，5月24日，帝歐家居再次發布公告，張芝煥通過集中競價交易方式，再度增持公司可轉換公司債券。經過此次增持，其通過持有公司股份和可轉換公司債券合計擁有公司股權比例達到6.45%。

目前，公司股票及可轉換公司債券已自6月4日上午開市起停牌，預計停牌時間不超過兩個交易日。

據樂居財經了解，截至2025年一季度末，帝歐家居董事長劉進、副董事長陳偉、總裁吳志雄分別持有帝歐家居7.87%、7.72%、7.62%的股份，三人作為一致行動人，一直以來對公司的發展起著主導作用。然而，此次籌劃的事項，或將打破現有的股權控制格局。

不過，需要注意的是，公告也著重指出，上述事項目前僅僅處于籌劃階段，相關雙方尚未簽署正式協議，最終結果存在重大不確定性。若雙方在后續的磋商中不能達成一致意見，那么此次籌劃的控制權變更事項，很可能面臨終止的風險。

帝歐家居成立于1994年，主營高品質衛生潔具的生產，產品涵蓋浴室柜、坐便器、淋浴器、淋浴房、浴缸、龍頭等全衛精品，旗下品牌包括“帝王”潔具和“歐神諾”陶瓷。2016年5月，公司在A股上市。

近年來，帝歐家居的發展之路并非一帆風順。在房地產市場持續低迷的大環境下，與之緊密相關的家居行業也受到巨大沖擊。

據樂居財經了解，帝歐家居已連續三年出現虧損，2022年至2024年，公司合計虧掉27億元，總資產也從曾經的110億大幅縮表至60億左右。盡管其在2022年引入四川資本市場紓困基金進行自救，但效果尚未能完全扭轉公司的虧損局面。

2025年第一季度，帝歐家居盈利能力并未得到顯著改善，營業收入繼續同比下滑10.16%至5.07億元；歸母凈利潤仍虧損4407.21萬元，同比微增1.26%。

此外，帝歐家居的債務壓力正處于高位。在2016年剛上市時，其資產負債率僅為10.91%，但截至2024年末，帝歐家居負債合計42.62億元，資產負債率高達72.33%，短期借款及應付賬款超23億元，可賬面貨幣資金僅4.3億元，償債壓力極其沉重。

進入2025年一季度，這一嚴峻形勢仍未得到緩解，資產負債率進一步上升至73.27%。這一數據遠超行業平均水平。