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文/樂居財經 嚴明會

宋都服務（09608.HK）配股融資，走得波折，仍未見終章。

由于新認購人未能在2025年6月30日前，達成新認購協議所約定的先決條件，7月2日，宋都服務發布公告，宣布決定暫時中止認購事項。

“新認購人可能還需要更多時間來批準從中國有關部門獲得新認購協議所需之外匯登記。”宋都服務表示，經進一步協商，新認購協議各方同意相關先決條件延長至于2025年12月31日前履行完畢。

去年5月下旬，宋都服務就將配股融資提上了日程表，中間經歷了認購價、投資人撤退等變數，如今又中止新認購協議，將先決條件履行期限延長至年底，這筆融資何時能到賬似乎仍是未知數。

從頭梳理，最初宋都服務拉來了4位認購人，分別是張兼、源瑞集團有限公司、陳沫含、阜陽逸航礦業有限公司（簡稱“阜陽逸航”），其擬配發及發行6.4億股股份，每股作價0.198港元，較當時停牌前收市價折讓約19.5%，募資額約1.267億港元，而募資用途，則是用于日常營運。  

然而，配發新股公告僅過去6天，宋都服務便對原定的發行價有了新的想法。2024年5月28日，宋都服務發布了一份補充公告，主要意圖就是調整發行價。

彼時宋都服務因向地產關聯方提供1.3億擔保，而致使年報難產，股票隨之停牌。而在宋都服務停牌的近兩個月時間里，物業股受地產端政策利好等影響，經歷了一陣小陽春，上市物企近兩個月平均漲幅達18.06%，幾乎趕上了宋都服務配發新股的折讓幅度。因此，在外界看來是宋都服務不愿意“賤賣”了。

去年10月底，這筆配股融資迎來新進展，宋都服務賣高價的算盤落空，投資人也撤退了。

其與新認購人訂立的新認購協議中，宋都服務將配發7.68億股，每股作價0.0833港元，較當日收市的0.1040港元/股折價19.9%，募集資金6400萬港元，經扣除相關開支后的凈額約6240萬港元。同時，用途介紹也變成了“維持本公司 流動性及潛在投資機會”。

顯然新的認購方案中每股作價顯然更低了，而多配發1.28億股股份，但募集回的資金卻只有原來計劃的一半。

這與宋都服務當時的股價不振有關。去年7月4日，宋都服務交出遲到的財報后在港交所恢復買賣，但毫不意外迎來了一波股價快速跳水：4日、5日、6日，其股價連續收跌32.11%、19.16%、20.74%。

除了配股數量增加和融資數額減少，認購人也有變化，原有的4名認購人只剩下了阜陽逸航。

相關資料介紹，阜陽逸航終實控人為王姿懿，是一名獨立第三方。樂居財經《物業K線》進一步查閱獲悉，阜陽逸航是于2024年3月1日成立的公司。而較為巧合的是，該公司與宋都服務2023年5月16日首次配股融資的兩名認購人之一——阜陽明堇新能源開發有限公司，注冊地址極其接近，位于同一園區、同一棟樓的同一樓層，一個在318室，一個在301室。 

此外，阜陽明堇、阜陽逸航的業務中均包括了礦物清洗及加工、金屬礦石銷售、采礦業務。

回到宋都服務自身，截至2024年12月31日，其物業管理服務的在管建筑面積為840萬平方米，較上年同期的960萬平方米減少約12.5%，合約建筑面積970萬平方米。

業績方面，2024年其實現營收約2.48億元，同比減少5.6%；錄得毛利約5743.2萬元，同比增長27.9%，毛利率提升6.1個百分點至23.2%；而凈利潤僅約779.2萬元，同比下滑34.9%，凈利率約3.1%。

貿易應收款項的減值虧損同比增加44.5%至1980萬元，這是利潤被吞噬的主要原因。而截至2024年12月31日，其貿易及其他應收款項達規模仍有1.70億元。

同時，現金及現金等價物約為1.75億元。