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今日（9.25），信創(chuàng)板塊大幅拉升，信創(chuàng)50ETF（560850）大漲超3.4%。消息面上，在2025年云棲大會(huì)上，阿里巴巴宣布與英偉達(dá)開展Physical AI合作，阿里云發(fā)布七款大模型產(chǎn)品。同時(shí)，八部門聯(lián)合發(fā)文促進(jìn)數(shù)字消費(fèi)，提出開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入試點(diǎn)等舉措。

信創(chuàng)50ETF（560850）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：液冷概念快速走強(qiáng)，浪潮信息漲停創(chuàng)歷史新高，總市值首破千億；用友網(wǎng)絡(luò)漲超9%，海光信息、中科曙光、金山辦公漲超4%。

【計(jì)算機(jī)25H1業(yè)績(jī)顯著改善，國(guó)產(chǎn)AI算力與信創(chuàng)有望共迎拐點(diǎn)】

據(jù)國(guó)信證券統(tǒng)計(jì)，2025年中報(bào)計(jì)算機(jī)板塊收入同比增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)顯著改善。以申萬(wàn)計(jì)算機(jī)板塊為例，1）在營(yíng)收層面，計(jì)算機(jī)板塊的25H1營(yíng)業(yè)收入合計(jì)為6120億元，同比增長(zhǎng)10.9%；分季度看，計(jì)算機(jī)板塊25Q2營(yíng)業(yè)收入合計(jì)為3300億元，同比增長(zhǎng)7.5%，環(huán)比增長(zhǎng)17.0%。2）在歸母凈利潤(rùn)層面，計(jì)算機(jī)板塊25H1歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為128億元，同比增長(zhǎng)41.9%；分季度看，計(jì)算機(jī)板塊25Q2歸母凈利潤(rùn)合計(jì)105億元，同比增長(zhǎng)20.0%，環(huán)比增長(zhǎng)顯著。行業(yè)呈現(xiàn)出“營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利強(qiáng)勁修復(fù)”的良好態(tài)勢(shì)。

國(guó)信證券指出，從全球范圍來(lái)看，海外大廠持續(xù)加大資本開支，全球AI算力需求持續(xù)增長(zhǎng)；從國(guó)內(nèi)來(lái)看，隨著國(guó)產(chǎn)大模型和AI應(yīng)用的發(fā)展，AI算力需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)國(guó)外算力受限，加速國(guó)內(nèi)市場(chǎng)算力國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，國(guó)產(chǎn)算力業(yè)務(wù)有望迎來(lái)新機(jī)遇，建議重點(diǎn)關(guān)注AI應(yīng)用和國(guó)產(chǎn)算力。

（來(lái)源：國(guó)信證券20250916《計(jì)算機(jī)行業(yè)2025年9月投資策略暨財(cái)報(bào)總結(jié)》）

民生證券表示，DeepSeek引領(lǐng)國(guó)產(chǎn)AI算力與頭部大模型軟硬協(xié)同，助推國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展的新機(jī)遇。大國(guó)科技博弈背景下信創(chuàng)發(fā)展大勢(shì)所趨，從政策、上市公司業(yè)績(jī)兩個(gè)維度看，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)加速發(fā)展，國(guó)產(chǎn)AI算力與信創(chuàng)有望共迎來(lái)拐點(diǎn)。

從政策、上市公司業(yè)績(jī)兩個(gè)維度看，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

1）政策：在2025年高層工作報(bào)告中，高水平科技自立自強(qiáng)是發(fā)展重點(diǎn)之一。工作報(bào)告提出，充分發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和前沿性、顛覆性技術(shù)研發(fā)，加快組織實(shí)施和超前布局重大科技項(xiàng)目。優(yōu)化戰(zhàn)略科技力量布局，推進(jìn)科研院所改革，探索國(guó)家實(shí)驗(yàn)室新型科研組織模式，增強(qiáng)國(guó)際和區(qū)域科技創(chuàng)新中心輻射帶動(dòng)能力。

2）從信創(chuàng)板塊主要上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)看，較去年同期均出現(xiàn)改善。隨著信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)推進(jìn)，相關(guān)需求有望持續(xù)釋放，進(jìn)而有望帶動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)向好。

此外，安全可靠測(cè)評(píng)新一期測(cè)評(píng)結(jié)果發(fā)布，信創(chuàng)進(jìn)程有望不斷加速。2025年8月22日，中國(guó)信息安全測(cè)評(píng)中心發(fā)布《安全可靠測(cè)評(píng)結(jié)果公告（2025年第2號(hào)）》，本期共大云海山數(shù)據(jù)庫(kù)(He3DB for PostgreSQL V2.0)、神通數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)V8.0、崖山數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)V23三款集中式數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品入圍，均為安全可靠I級(jí)。今年以來(lái)，安全可靠測(cè)評(píng)已經(jīng)發(fā)布兩次測(cè)評(píng)公告，大量核心廠商入選，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有望加速推進(jìn)。

（來(lái)源：民生證券20250824《國(guó)產(chǎn)AI算力與信創(chuàng)有望共迎拐點(diǎn)》）

根據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)，中證信創(chuàng)指數(shù)的DeepSeek概念股權(quán)重高達(dá)48.1%，在全市場(chǎng)ETF跟蹤指數(shù)中領(lǐng)先！資料顯示，信創(chuàng)50ETF（560850）跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，主要權(quán)重集中在計(jì)算機(jī)軟件（43%）、云服務(wù)（23%）、計(jì)算機(jī)設(shè)備（18%）和半導(dǎo)體（13%），計(jì)算機(jī)軟硬件兼具，可以說(shuō)和長(zhǎng)期主線“國(guó)產(chǎn)替代”高度相關(guān)，且受到DeepSeek直接拉動(dòng)。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：021602；C類：021603）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息，包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。