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截至2025年11月17日 14:29，中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000811)下跌0.58%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，盛新鋰能(002240)領(lǐng)漲10.01%，中礦資源(002738)上漲10.00%，雅化集團(002497)上漲10.00%；中孚實業(yè)(600595)領(lǐng)跌7.88%，中國鋁業(yè)(601600)下跌4.55%，云鋁股份(000807)下跌4.47%。有色50ETF(159652)下跌0.39%，最新報價1.53元。拉長時間看，截至2025年11月14日，有色50ETF近1周累計上漲1.59%。

流動性方面，有色50ETF盤中換手5.7%，成交1.61億元。拉長時間看，截至11月14日，有色50ETF近1月日均成交1.67億元。

值得一提的是，有色50ETF(159652)盤中獲資金逆市加倉，截至目前，該基金盤中已獲凈申購6200萬份，按盤中成交均價估算，凈申購金額已超9400元。

規(guī)模方面，有色50ETF最新規(guī)模達28.29億元。份額方面，有色50ETF近3月份額增長13.46億份，實現(xiàn)顯著增長。

數(shù)據(jù)顯示，杠桿資金持續(xù)布局中。有色50ETF最新融資買入額達473.92萬元，最新融資余額達1806.93萬元。

鋰業(yè)方面，近期，儲能市場需求持續(xù)超預(yù)期，全球儲能裝機有望實現(xiàn)高增長。東吳證券指出，國內(nèi)容量補償電價逐步出臺，大儲需求旺盛且供應(yīng)緊張，預(yù)計明年將實現(xiàn)60%以上的增長；同時美國IRA法案推動搶裝潮，疊加數(shù)據(jù)中心儲能爆發(fā)，歐洲、中東等新興市場大儲需求也迎來快速增長。此外，碳酸鋰供需格局有望反轉(zhuǎn)，材料環(huán)節(jié)盈利修復(fù)在即，產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度向好。

銅方面，光大證券指出，短期銅價震蕩，需求修復(fù)后仍看好銅價上行。截至2025年11月14日，SHFE銅收盤價86900 元/噸，環(huán)比11月7日+1.12%；LME銅收盤價10846 美元/噸，環(huán)比11月7日+1.41%。（1）宏觀：短期宏觀擾動減弱。（2）供需：自由港削減2025-2026年銅產(chǎn)量，供給后續(xù)仍維持緊張；本周線纜企業(yè)開工率在銅價上行中仍有回升，Q4電網(wǎng)旺季效應(yīng)仍存；2025/11-2026/1空調(diào)排產(chǎn)同比下降，但空調(diào)排產(chǎn)環(huán)比持續(xù)改善；供需仍將維持偏緊格局，銅價在短期震蕩后后續(xù)仍有望繼續(xù)上行。

鋁方面，光大證券指出，數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來電力緊張，加速高成本鋁產(chǎn)能退出、延緩新產(chǎn)能投建。按機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)計算，2024-2030年數(shù)據(jù)中心用電量的增量約占美國用電量增量的41%。（1）電力的供應(yīng)緊張會加速美國電網(wǎng)建設(shè)，帶動鋁電纜需求量提升；（2）電力的供應(yīng)緊張將導(dǎo)致美國電價有上行壓力，電解鋁作為高度依賴于電力的商品，在美國生產(chǎn)的經(jīng)濟性進一步下降，面臨退出風(fēng)險；全球數(shù)據(jù)中心加速建設(shè)將導(dǎo)致包括美國在內(nèi)的海外電解鋁新增產(chǎn)能投放進度或低于預(yù)期。

貴金屬方面，東吳證券認(rèn)為在無進一步數(shù)據(jù)支撐的背景下，聯(lián)儲進行一定程度的預(yù)期管理符合審慎原則，但在JH會議后，在通脹無顯著上行的基準(zhǔn)情形下，我們認(rèn)為聯(lián)儲后續(xù)降息概率大，整體宏觀框架仍屬做多窗口期，貴金屬中期邏輯依舊通順，看好回調(diào)后后市行情。

當(dāng)前整個有色配置價值突出，受“供給端收縮政策、需求端新質(zhì)動能、經(jīng)濟周期共振、全球通縮預(yù)期、美元信用危機”等多重利好，若看好未來貴金屬及大宗工業(yè)金屬投資機遇，認(rèn)準(zhǔn)規(guī)模領(lǐng)先、“金銅含量”更高的有色50ETF（159652），場外聯(lián)接(A類：019164；C類：019165)。有色50ETF（159652）具備以下優(yōu)勢：

1、“金銅含量”同類領(lǐng)先：有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)銅含量達33%，金含量達13%，金銅含量高達46%，同類領(lǐng)先！

數(shù)據(jù)截至20251031，按中信三級行業(yè)分布

2.龍頭集中度領(lǐng)先：有色50ETF（159652）聚焦銅、金、鋁、鋰、稀土等兼具戰(zhàn)略價值與供需缺口的核心品種，龍頭集中度高，前五大成分股集中度高達38%，同類領(lǐng)先。

數(shù)據(jù)截至20251031

3、收益率表現(xiàn)更優(yōu)：2022年至今，有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)累計收益率同類領(lǐng)先，且最大回撤同類更低，投資體驗更好。

數(shù)據(jù)截至20251031

4、漲幅由盈利驅(qū)動，而非拔估值：有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)PE（市盈率）為23.74倍，相比5年前下降了61%，估值性價比、安全邊際高。值得注意的是，同期指數(shù)累計漲幅達131%，表明指數(shù)的漲幅來自于盈利驅(qū)動而非估值提升，當(dāng)前處于EPS驅(qū)動階段！

數(shù)據(jù)截至20251031

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上基金屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險以及集中投資于細(xì)分有色指數(shù)成分股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險、ETF運作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險等。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。