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截至2025年10月27日 09:55，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF大成(159242)一度漲超4%，現(xiàn)漲3.76%，盤中換手8.93%，成交3119.27萬元。

拉長時(shí)間看，截至10月24日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF大成(159242)近1周規(guī)模增長4765.23萬元，近1周份額增長1300.00萬份，實(shí)現(xiàn)顯著增長。資金流入方面，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF大成(159242)近10個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)“吸金”1126.16萬元。

ETF所蹤的標(biāo)的指數(shù)創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)強(qiáng)勢上漲3.51%，成分股新易盛上漲7.85%，光庫科技上漲6.38%，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)上漲5.45%，網(wǎng)宿科技，天孚通信等個(gè)股跟漲。

創(chuàng)業(yè)板人工智能（970070.CNI）緊扣AI工程化與產(chǎn)業(yè)化方向，所跟蹤的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)重點(diǎn)覆蓋“光模塊+算力芯片+邊緣計(jì)算+操作系統(tǒng)”等底層技術(shù)環(huán)節(jié)，區(qū)別于偏重算法模型的科創(chuàng)類指數(shù)，更加注重落地能力與應(yīng)用場景的拓展。

成分股方面，指數(shù)前十大重倉股包括中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、軟通動(dòng)力、全志科技、深信服、北京君正、中科創(chuàng)達(dá)、景嘉微，聚焦國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)源頭創(chuàng)新與應(yīng)用落地。

【中美經(jīng)貿(mào)磋商取得階段性成果，市場預(yù)期邊際改善】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日至26日，中美雙方在馬來西亞吉隆坡舉行第五輪經(jīng)貿(mào)磋商，圍繞關(guān)稅、科技、農(nóng)業(yè)等核心議題開展約10小時(shí)深度溝通并達(dá)成多項(xiàng)階段性成果，為雙邊關(guān)系注入穩(wěn)定性。此次磋商的積極進(jìn)展已對(duì)全球資本市場產(chǎn)生正向傳導(dǎo)，市場對(duì)科技出口鏈的信心顯著提振。

【CPO板塊連續(xù)爆發(fā)，技術(shù)與需求共振開啟高景氣周期】

近期A股市場呈現(xiàn)分化格局，CPO板塊逆勢走強(qiáng)，成為市場核心焦點(diǎn)，背后是技術(shù)突破、算力需求爆發(fā)與政策扶持的多重共振。作為解決AI集群通信瓶頸的關(guān)鍵技術(shù)，CPO通過將光引擎與交換芯片集成封裝，可降低數(shù)據(jù)中心功耗40%以上，并支持1.6T及更高速率傳輸，在AI算力需求激增背景下成為剛需選擇。機(jī)構(gòu)預(yù)測顯示，全球CPO市場規(guī)模將從2024年的4600萬美元暴增至2030年的81億美元，年復(fù)合增長率達(dá)137%，2027年在1.6T以上速率場景滲透率將超30%，當(dāng)前板塊估值重構(gòu)正反映行業(yè)高增長預(yù)期。

花旗稱光模塊行業(yè)需求存在潛在上行可能，且股價(jià)調(diào)整后買入機(jī)會(huì)增強(qiáng)。花旗表示，觀察到VR200 NVL144機(jī)架的1.6T光模塊GPU配比或從1:2.5提升至1:5，意味著若供應(yīng)商能及時(shí)跟上訂單，其2026年行業(yè)需求可能從800萬只增至2000萬只以上。由于光模塊供應(yīng)短缺可能加劇，行業(yè)平均售價(jià)或出現(xiàn)同比持平，這也構(gòu)成另一項(xiàng)上行風(fēng)險(xiǎn)。考慮到ASIC/GPU加速器周期中光模塊配比提升的趨勢仍在，中際旭創(chuàng)和新易盛2026年經(jīng)調(diào)整后16倍的PE估值不算太高。

相關(guān)產(chǎn)品：大成創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159242.SZ），場外聯(lián)接基金（A類：025652；C類：025653）