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中銀國際：上調華虹半導體目標價至94.5港元 AI相關需求持續
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智通財經網
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2025-11-10 10:46
中銀國際發布研報稱，相信華虹半導體(01347)將持續受益于強勁的國產替代動能及AI相關需求;維持“買入”評級，基于預測3.2倍市凈率，目標價從51.1港元升至94.5港元。該行稱，華虹第三季業績穩固，收入符合預期，但毛利率表現強勁，按季升2.6個百分點至13.5%，主要受晶圓出貨量、平均售價(ASP)和產能利用率均超預期推動;但由于高額折舊，凈利潤仍未實現目標。第四季展望則好壞參半。
中銀國際表示，華虹半導體管理層指引2025年第四季度營收為6.5億至6.6億美元，毛利率預計保持穩定(較市場一致預期高2個百分點)，主要受價格上調和分離式組件外大部分子板塊需求增長帶動，惟分離式元件仍是拖累項。中銀國際維持華虹半導體收入估計大致不變，但考慮2025年下半年產能滿載下平均售價強勁上升，上調毛利率預測50至79個基點。然而，離散功率元件價格戰、工程成本及折舊費用增長可能限制利潤率短期上行，中銀國際上調其2026、2027年每股盈測分別5%、4%。
來源：智通財經網
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