當前位置：北京
高盛：料小鵬汽車-W明年首季季節性表現勝同行 目標價升至96港元
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通財經網
1.2w閱讀
2025-11-20 14:00
高盛發布研報稱，小鵬汽車(09868,XPEV.US)今年第三季業績符預期，但今年第四季度收入指引料遜預期，主要因銷量增長放緩及市場競爭加劇，股價在業績公布后回落10%。在將現金流折現法(DCF)估值向前延展一年后，小鵬美股12個月目標價從24美元升至25美元，港股目標價從94港元升至96港元;
維持“買入”評級。
高盛表示，雖然小鵬短期內銷售動能或較為溫和，新車型發布數量有限，但展望明年首個季度，認為小鵬汽車的季節性表現優于同行，因為該公司將推出三款車型的增程式電動車版本(G6、G7、P7+)，根據管理層對X9增程式電動車預購數據的評論，增程式電動車版本的訂單可能較純電動車高三倍。
對于明年全年，高盛預期，小鵬強勁的新車型研發渠道及來自大眾汽車的可持續收入貢獻，將推動收入增長40%，規模經濟效益及持續的成本下降將提升毛利率，持續的研發投資及應付賬款周轉天數的改善，將帶來一般公認會計原則(GAAP)凈利潤22億元人民幣(首次實現全年盈虧平衡)。
今年第三季度業績后，高盛下調小鵬2025至2027年盈利預測，從虧損4億、純利38億、純利55億元人民幣，調整至虧損8億、純利28億、純利33億元人民幣，主要因新業務研發費用更高。另一方面，營運資金變動預測從66億、6億、39億元人民幣，分別調升至77億、29億、45億元人民幣，因應付賬款天數縮短。
來源：智通財經網
相關標簽：
智通財經重要提示：本文僅代表作者個人觀點，并不代表樂居財經立場。 本文著作權，歸樂居財經所有。未經允許，任何單位或個人不得在任何公開傳播平臺上使用本文內容；經允許進行轉載或引用時，請注明來源。聯系請發郵件至ljcj@leju.com，或點擊【聯系客服】
網友評論
相關推薦
美銀證券：升小鵬汽車-W目標價至109港元 第三季虧損勝預期
智通財經網
11-19
大摩：小鵬汽車-W非汽車業務未來3至5年料實現更大增長 升目標價至131港元
智通財經網
11-12
最新文章推薦
中金維持BOSS直聘評級，目標價23美元
原創
樂居財經
剛剛
南風股份子公司3D打印業務處初期階段
原創
樂居財經
剛剛
東方雨虹巴西子公司擬1.08億雷亞爾購股
原創
樂居財經
剛剛
英搏爾EH216 - S機型電機電調小批量交付
原創
樂居財經
剛剛
拓荊科技：國家集成電路基金擬減持3%股份
原創
樂居財經
剛剛
