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專題：那些離開國泰海通的人

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　　6月24日，據相關公開消息，荀玉根將不再擔任國泰海通證券首席經濟學家等職務。

　　而他最新公開聲明，則是6月11日發(fā)在其個人公眾號最新發(fā)表的一篇文章為《寧做烏龜，不做兔子——2015年牛市十周年思考》，署名仍為國泰海通證券首席經濟學家。

　　微博大V@金石隨筆 公開發(fā)表內容：據說合并券商有一批重量級部門老大（一級部）都提出辭職了，公司還沒批，怕社會影響不好。

　　荀玉根本次引起了業(yè)內廣泛關注和討論，但目前，荀玉根此次離職后的去向暫不明朗，國泰海通證券至今未發(fā)布公開聲明回應。

　　荀玉根的離職并非孤例。今年5月，原國泰君安研究所所長黃燕銘已加盟東方證券，擔任研究所所長。自2025年國泰君安與海通證券完成“世紀合并”以來，兩家券商的核心業(yè)務條線便持續(xù)經歷著整合的陣痛。而荀玉根的離任，距離其4月履新國泰海通首席經濟學家僅兩個月，這一“閃電離任”在業(yè)內引發(fā)諸多猜測。

　　翻開荀玉根的履歷，可謂星光熠熠。他2011年加入海通證券，從策略分析師一路晉升至研究所所長，成為業(yè)內罕見的“全滿貫”得主，用十年時間從高校學者蛻變?yōu)橘u方名將。

　　而此次國泰君安和海通券商的合并，荀玉根職位出現了不升反降。

　　2023年底，荀玉根接任海通證券研究所所長，并兼任首席經濟學家。當時市場對他寄予厚望。然而，上任不到一年，券商合并浪潮開啟，他的職位也隨之發(fā)生變化。

　　這次調整不足兩年后，荀玉根的職務再次變動。于今年4月他不再擔任海通證券研究所所長，轉而出任國泰海通首席經濟學家一職。而國泰海通證券研究所所長則由富通基金董事長路穎出任，執(zhí)掌研究所業(yè)務。

　　荀玉根的離職，折射出券商合并潮中的共性難題。一方面，強強聯合能快速擴大規(guī)模優(yōu)勢，如國泰海通證券在投行、資管等領域的市場份額顯著提升；另一方面，文化沖突、薪酬差異和職位重疊等問題，往往導致核心人才流失。

　　盡管人事震蕩不斷，國泰海通證券的底蘊仍不容小覷。合并后的國泰海通證券雖坐擁286名分析師團隊，規(guī)模僅次于中金公司，但核心人才的持續(xù)出走仍為整合蒙上陰影，部分行業(yè)首席分析師的離任常常帶動團隊成員的集體流動。例如：

　　海通證券銀行團隊：首席分析師林加力于2024年10月加盟國海證券。隨后，其團隊成員徐凝碧、董棟梁也分別于2024年11月和2025年3月加入國海證券。

　　海通證券煤炭團隊：首席分析師李淼于2024年12月轉投東方財富證券。其團隊成員王濤、朱彤也緊隨其后，于2025年2月和3月加入東方財富證券。

　　海通證券團隊的化工聯席首席孫維容、分析師張恒晅、分析師郭好格等相繼西部證券。

　　這種“定向輸血”雖為中小券商帶來研究實力躍升，卻也凸顯頭部機構整合中的磨合之痛。

　　對行業(yè)而言，荀玉根的下一站或成風向標。若其選擇中小券商，可能帶動一批團隊追隨，進一步加劇行業(yè)人才爭奪；若轉向買方或跨界，則映射賣方研究黃金時代的式微。

　　荀玉根在告別文章中表達：“寧做烏龜，慢慢變富?！边@句話恰似其職業(yè)生涯的注腳——從默默耕耘到聲名鵲起，再到合并潮中的激流勇退，這位經濟學家用14年詮釋了獨特堅持與抉擇。而對國泰海通證券而言，合并的陣痛終將過去，但如何讓人才“慢下來”沉淀，或許才是真正考驗的開始。

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責任編輯：常福強