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小摩：料恒生銀行私有化對匯豐控股盈利影響正面 維持“增持”評級 目標價122港元
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智通財經網
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2025-10-14 17:38
摩根大通發布研報稱，預期匯豐控股(00005)私有化恒生(00011)將對盈利有正面作用。小摩預期匯控將跑贏恒指;維持“增持”評級，目標價122港元。
據該行計算，即使不考慮任何收入協同效應或成本優化，私有化將令匯控2027年稅后凈利潤(NPAT)提升3.7%，每股盈利提升0.1%，平均有形股本回報率(ROTE)提升38基點。此外，私有化恒生將釋放匯控普通股權一級資本比率(CET1)約40基點。因此，小摩相信私有化有助匯控優化資本運用，并推動匯控香港業務的中長期盈利能力改善。
小摩指，相信匯率跌幅已反映了與交易相關的下行風險，并料股價短期內橫行。雖然短期內缺乏正面催化劑，且沒有股份回購支持，匯控的表現或遜于同行，但匯控長期收益率仍達5%，加上關稅帶來的下行風險已被納入考慮。
來源：智通財經網
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