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里昂：中國生物醫(yī)藥股回調(diào)提供吸引部署機(jī)會 看好石藥集團(tuán)及國藥控股
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-10-27 18:36
里昂發(fā)布研報稱，中國生物科技與創(chuàng)新藥行業(yè)經(jīng)歷波動，受早前上漲導(dǎo)致估值過高、對國家醫(yī)保藥品目錄定價不確定性、業(yè)務(wù)拓展預(yù)期延遲及年終基金沽售所驅(qū)動。該行認(rèn)為市場流動性仍然穩(wěn)健，優(yōu)質(zhì)公司估值正變得具吸引力，業(yè)務(wù)拓展活動亦正在進(jìn)行，大型交易仍有可能，且進(jìn)一步價格下行風(fēng)險似乎有限。隨著創(chuàng)新藥比例上升和盈利增長加速，認(rèn)為當(dāng)前回調(diào)是健康整固，為明年部署提供吸引的機(jī)會。
該行認(rèn)為石藥集團(tuán)(01093)業(yè)務(wù)拓展執(zhí)行的延遲削弱投資者信心，創(chuàng)造更具吸引力買入機(jī)會，假設(shè)業(yè)務(wù)拓展按預(yù)期恢復(fù)，其市盈率估值仍非常具吸引力。該行亦相信年底前仍有可能完成數(shù)筆較小的業(yè)務(wù)拓展交易，第三季業(yè)績或為近期催化劑。該行認(rèn)為大型業(yè)務(wù)拓展交易到明年實(shí)現(xiàn)顯著進(jìn)展的可能性很高。對于國藥控股(01099)，該行認(rèn)為應(yīng)收賬款天數(shù)改善以及“十五五”計劃啟動將支持盈利動能恢復(fù)。目前股價水平提供誘人股息收益率和不高的市盈率，隨著營運(yùn)效率持續(xù)改善，該股存在顯著上行空間。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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