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小摩：回調(diào)創(chuàng)造買入良機(jī) 上調(diào)中國宏橋目標(biāo)價(jià)至34港元
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智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2025-11-20 10:26
盡管中國宏橋(01378)達(dá)到近期高點(diǎn)后回調(diào)，但小摩認(rèn)為這對投資者而已是一個(gè)買入良機(jī)，該行對2026年鋁行業(yè)的前景持建設(shè)性態(tài)度。小摩維持中國宏橋的“增持”評級，并將目標(biāo)價(jià)從26.5港元上調(diào)至34港元。
小摩對2026年鋁行業(yè)的前景持建設(shè)性態(tài)度，這一前景受到全球需求的韌性、銅價(jià)上漲的幅度和健康的冶煉利潤率的支持。小摩的基本預(yù)測是，來自印尼的新供應(yīng)將在2026年帶來適度的過剩，但潛在的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)和海外重啟速度的放緩可能會使市場比其基本預(yù)測更緊張。
該行仍然看好鋁業(yè)股票，并預(yù)計(jì)近期波動性較大，預(yù)計(jì)2026財(cái)年的收益增長為10-16%。該行認(rèn)為，宏橋的估值在當(dāng)下被低估。中國宏橋作為中國鋁業(yè)的重要生產(chǎn)商之一，預(yù)計(jì)將從這一趨勢中受益，維持健康的邊際利潤。此外，中國宏橋的低生產(chǎn)成本優(yōu)勢使其在全球同行中更具競爭力。
另一個(gè)支持小摩對中國宏橋樂觀看法的因素是其展示了對股東回報(bào)的重視。事實(shí)上，宏橋集團(tuán)的6%以上的股息收益率為股價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。
來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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