中源家居又要去越南投資建廠了
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樂居財經
張丹
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2025-11-10 16:59
文/樂居財經 張丹
時隔兩年，中源家居又決定去越南投資建廠了。
11月7日，中源家居（603709.SH）發布公告稱，擬出資1600萬美元投資建設越南自建生產基地項目。
這次項目選在越南胡志明，項目實施主體為中源家居越南公司，中源家居通過全資孫公司間接持有其100%股權。根據公告，此次投資包括但不限于購置土地、建造廠房及附屬設施、購置機器設備等。
這一投資事項，中源家居董事會全票通過。不過，目前，該項目還沒拿到相關政府部門的審批。其在公告中提到，存在未獲準以及最終取得批準時間不確定的風險。
為什么要在越南投資建廠？中源家居給的解釋是，滿足業務拓展需求，增強公司供應鏈的韌性。中源家居高度依賴海外市場，海外收入占比超過九成。財報顯示，2025年上半年，外銷收入占主營業務收入的比例達99.26%。
為了降低對單一市場的依賴風險，中源家居近年來積極開拓非美市場。2025年上半年，在其傳統業務渠道中，歐洲、拉美、南美等非美市場的業務占比已達到79.67%。公司今年4月也曾表示，未來將繼續加大歐洲、亞中非市場的拓展力度，以分散風險并尋找新的增長點。在越南設廠，或許便是其戰略布局的一環。
這次在越南投資建廠，用的是自有資金，而中源家居目前的盈利情況不太好。2025年前三季度營收基本與同期持平，由盈轉虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1744.38萬元，同比大幅下跌802.46%。公司解釋稱，主要系跨境電商業務拓展，銷售業務費用增加所致。
其實，這并不是中源家居第一次將生產基地選在越南。在2023年末，中源家居公告打算投資2800萬美元建設越南（二期）生產基地項目，但在2024年11月，決定終止越南（二期）生產基地的投資。當時給的理由是，南新淵工業園區不具備簽署正式土地租賃合同以及交付土地的必要條件，公司對外投資整體進度受阻。
時隔兩年，中源家居又決定在越南投資建廠，能看出來中源家居對越南市場在全球供應鏈布局的考量，如果最后能成功落地，多元化布局有利于市場結構優化，有助于降低對單一生產基地的依賴風險，為其海外業務的長期發展提供產能支持。
當然，考慮到中源家居九成以上的收入靠外銷，意味著公司的命運與國際貿易環境、匯率波動、地緣政治等因素緊密捆綁，潛在風險也是不容忽視的。
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